ヘッジファンド・マネージャー、AIの「ボトルネック・トレード」は終焉に向かうと指摘

Altreides Managementのマネージング・パートナーであるギャビン・ベイカー氏は、人工知能（AI）における「ボトルネック・トレード」は、すでにその役割を終えたと述べた ^[1]。

この変化は、投資家がAIの成長にアプローチする方法の転換を意味するため、重要である。長年、最も収益性の高い戦略は、大規模なデータセンター構築における物理的および技術的な制約を解決する企業に賭けることだった。

SpaceXへの初期投資家でもあるベイカー氏は、ボトルネック・トレードとは、AIデータセンター建設のサプライチェーン上の制約を解消する企業に焦点を当てた戦略であると説明した ^[1]。これらの投資は、これまでAIの急速な拡大の妨げとなっていた重要なコンポーネントやサービスを対象としていた ^[2]。

ベイカー氏によれば、この特定の戦略の魅力は現在薄れつつあるという ^[1]。この変化の主な要因は、かつてこれらの特定サービスへの高い需要を後押ししていたサプライチェーンの制約が緩和していることにある ^[2]。これらのボトルネックが解消されるにつれ、解決策を提供する企業の期待される上昇余地は減少する ^[2]。

市場が成熟するにつれ、投資家はこのアプローチから離れ始めている。AI開発の初期段階では、ハードウェアと電力を確保するための激しい競争が必要だったが、その段階は経済サイクルの異なるステージへと進化している ^[3]。

ベイカー氏は、市場が新たな均衡点に調整されるにつれて、この戦略は終焉に向かっていると述べた ^[1]。AIは成長し続けているが、「ボトルネック」に賭けるという特定の財務的メリットは、インフラ構築の初期段階ほど強力ではなくなっている ^[2]。