カナダ銀行、政策金利を5会合連続で据え置き

カナダ銀行は水曜日、指標となる政策金利を5会合連続で据え置いた ^[1], ^[4]。

今回の据え置きは、リセッション（景気後退）を誘発することなくインフレを抑制しようとするカナダ中央銀行の繊細な舵取りを反映している。この決定は、貿易摩擦やイランでの戦争に象徴される、不安定な世界情勢の中で下された。

一部の報告では金利を2.75%としているが ^[3]、指標レベルは広く2.25%と報じられている ^[1], ^[2]。この水準を維持する決定は、国内成長の停滞と世界的なエネルギーコストの変動という状況を受けたものである。

ティフ・マクレム総裁は、今年第1四半期の経済は予想よりも軟調であったとしたが、世界的な原油価格が想定よりも高値で推移しており、年間のインフレ率が3%付近で止まる可能性があると述べた ^[6]。

中央銀行は現在、物価安定への道を困難にするいくつかの逆風に直面している。エネルギー価格の高騰がコストに上昇圧力をかけ続ける一方で、経済成長の鈍化がさらなる金融引き締めの余地を制限しており、マクレム総裁は発表の中でこのジレンマを認めた。

世界的な不確実性は、同行が慎重なアプローチを取る主な要因となっている。貿易摩擦と中東の地政学的な不安定さは、国際貿易とエネルギー市場にとって不安定な環境を作り出している ^[5]。

マクレム総裁は、差し迫ったリセッションへの懸念は軽減されたと述べたが、2026年初頭の経済の軟弱さは認めた ^[5]。5会合連続で金利を据え置いたことは、インフレが目標に向かうか、あるいは外部ショックによって高止まりするかを見極める「様子見」の姿勢を示唆している。