Barclaysのアナリストは、米国とイランの間の潜在的な和平合意が、世界市場に十分に織り込まれていないと述べた [1, 2]。
この乖離が重要視されるのは、国際株よりも米国株が好まれ続けている要因が、現在進行中の紛争による不確実性にあるためだ。外交的な解決がなされれば、投資家心理が変化し、非米国市場、特に欧州において大幅なラリー（相場上昇）が引き起こされる可能性がある [1, 2]。
2020年代初頭にイランでの戦争が始まって以来、投資家は米国株を成長と安定を得るための唯一の実行可能な選択肢と見なす傾向を強めてきた [1, 2]。米国市場の「安全地帯」としての認識が、国内株と国際株のパフォーマンス格差を生み出し、地政学的緊張が高止まりする中でこの分断が持続している [1, 2]。
アナリストによれば、現在の市場は和平合意を低確率のイベントとして扱っている。しかし、もし合意に至れば、欧州株が米国から資本を呼び戻すために必要な具体的な後押しとなる可能性がある [1, 2]。
現在の市場環境は、投資家が国際的な分散投資による潜在的なリターンよりも、米国経済の予測可能性を優先するという慎重なアプローチを反映している [1, 2]。外交情勢に具体的な変化が起きない限り、米国株の優位というトレンドは続くとBarclaysは述べている [1, 2]。
“市場は米イランの潜在的な和平合意を十分に織り込んでいない。”
この分析は、国際株の現在のバリュエーションが地政学的リスクによって強く抑制されていることを示唆している。もし和平合意が実現すれば、欧州およびその他の非米国市場におけるリスクプレミアムが低下し、資本の回転（リバランス）が起こることで、極端な米国株の独歩高時代が終焉する可能性がある。
