Baupost Group、2026年第1四半期にAmazonを最大保有銘柄に

Baupost Groupは2026年第1四半期にAmazonの保有比率を47%引き上げ、同社を最大のエクイティ保有銘柄とした ^[1]。

この転換は、市場のボラティリティに対して慎重なアプローチで知られる著名なバリュー投資家、セス・クラーマン氏による大幅な資本再配分を意味している。この動きは、経済状況が変化する中で、電子商取引およびクラウドコンピューティングの巨人である同社に対し、強い確信を持って投資したことを示唆している。

金曜日に報告された規制当局への提出書類によると、BaupostはAonとVisaの新規ポジションも構築した ^[1]。これらの銘柄追加により、ファンドは金融およびプロフェッショナルサービス部門へのエクスポージャーを多様化させる一方で、ビッグテックへの賭けを強化している。

Amazon株の買い増しは、積極的な蓄積期間を経て行われた。2025年12月で締め切られた報告書では、同ファンドは210万株以上のAmazon株を購入していた ^[2]。2026年第1四半期末までに、このポジション拡大によってAmazonはポートフォリオのエクイティリストの最上位に浮上した ^[1]。

Baupostは多額の資本を運用しており、2025年末時点の運用資産残高は計53億ドル近くに達している ^[2]。同ファンドの戦略は、市場が誤認している可能性のある割安な資産や、強力な「経済的な堀（moats）」を持つ企業を特定することに重点を置いている。

テックおよび金融分野への足がかりを広げる一方で、他のポジションからは撤退している。報告によると、Baupostは第1四半期の取引の一環としてCRHの保有株をすべて売却した ^[3]。この銘柄入れ替えは、特定の工業株を削減し、市場を支配するリーダー企業への大規模なポジションに資金を充てるという広範な戦略を反映している。