Bitmine Immersionが3億ドルの優先株発行を提案

Bitmine Immersion Technologies, Inc.は2024年6月5日（水）、3億ドル ^[1] のシリーズA永久優先株の発行を提案したと発表した ^[2]。

この動きは、バランスシートの強化を目的として他の上場企業が採用している積極的な暗号資産蓄積戦略を模倣し、ステーキング重視のEthereum財務モデルへの戦略的転換を示唆している。

ニューヨーク証券取引所にティッカーシンボル「BMNR」で上場している同社 ^[3] は、300万株 ^[4] を発行する意向だ。この発行には9.5% ^[5] の固定現金配当が含まれる。会社提出書類によると、調達資金は追加のEthereum（ETH）購入および自社株買いプログラム ^[1], ^[6] に充てられる予定である。

Bitmine Immersion Technologiesの広報担当者は、「シリーズA永久優先株は、当社のETHステーキングモデルに連動した固定現金配当を提供し、財務資産の拡大と株主への価値還元を可能にする」と述べた ^[1]。

また、同社の他の声明では、今回の発行により固定現金配当がステーキング重視のETH財務モデルに直接的に結び付けられるとしている ^[7]。永久優先株を利用することで、同社は従来の社債のような償還日の即時的な圧力を受けることなく、多額の資本を調達することができる。

この戦略に対し、一部の市場アナリストからは批判が出ている。ピーター・シフ氏は、「Bitmineはセイラー（MicroStrategy社CEO）のポンジ・スキームの手法を模倣している」と述べた ^[8]。この批判は、ボラティリティの高いデジタル資産を購入するために債務や優先株を発行するという手法を指しており、これはMicroStrategyがBitcoinを蓄積するために採用したことで知られる手法である。

Bitmineのアプローチは、Ethereumのステーキングから得られる利回りを、優先株主に約束した9.5% ^[5] の配当支払いに充てるというものである。ETHのステーキング報酬が安定または増加すれば、同社は配当義務を維持しながら保有資産を拡大できる ^[1]。