BlackRockは、人工知能（AI）がインフレ要因となり続け、2036年まで世界的な物価に圧力をかけ続けると述べた [1]。

この予測は、AIがタスクの自動化や効率化を通じて急速にインフレを抑制するという、広く浸透している考えに疑問を投げかけるものである。世界最大の資産運用会社である同社の予測が正しければ、中央銀行や企業は、以前の想定よりも10年にわたって高いコストに直面することになる可能性がある。

この評価は、BlackRockの「2026年春の投資フレームワーク」に記載されている [2]。同社は、現在のAI導入フェーズは巨額の設備投資に特徴づけられており、それがマクロレベルのコスト要因として作用していると述べた [3, 4]。これらの投資は、即座にデフレ的な緩和をもたらすのではなく、さまざまなセクターにおけるビジネスコストを増大させている。

BlackRockは、AIに期待される生産性の向上は遅れていると指摘した [4]。このタイムラグにより、現在はテクノロジーの導入コストが、それによって得られるコスト削減額を上回っている。その結果、同社はこのインフレ圧力が今後10年間持続すると予想している [1]。

この見通しでは、グローバル市場が主な焦点となっている [5]。同社は、AIに関連するエネルギーショックと多様化の必要性が、2026年の市場を定義する要因になると述べた [5]。AI統合経済への移行には多額のインフラ支出が必要であり、それが物価の上昇圧力に寄与している。

一部のアナリストは、AIが生産性のブームを引き起こし、財やサービスのコストを下げると予想していたが、BlackRockのフレームワークは、短・中期的には逆のことが起きていることを示している。同社は、AIエコシステムの構築に伴う財政的負担により、予測される2036年までインフレが高止まりすると述べた [1, 4]。

“AIはインフレ要因となり続け、2036年まで世界的な物価に圧力をかけ続けるだろう”

この見通しは、生成AIを巡る経済的ナラティブの根本的な転換を示唆している。AIは効率化のためのツールとしてマーケティングされることが多いが、BlackRockの分析は、高価なチップ、巨大なデータセンター、急増するエネルギー需要に象徴される「構築フェーズ」が、インフレ率の下落を妨げるコストの底辺（コストフロア）を作り出していることを強調している。投資家や政策立案者にとって、これはデフレをもたらす「AI配当」が、即座に実現する現実ではなく、遠い先の見通しである可能性を意味している。