米ETFのDBMF、2026年の運用成績で伝統的な「60/40ポートフォリオ」を上回る

DBMFとして取引されているiMGP DBi Managed Futures Strategy ETFが、2026年に入り、伝統的な株式60%・債券40%のポートフォリオを上回るパフォーマンスを示している。

このようなパフォーマンスの変化は、標準的な株式と債券の組み合わせが低迷する中、分散投資ツールとしてのマネージド・フューチャーズ（管理先物）への関心が高まっていることを浮き彫りにしている。この傾向は、投資家が市場のボラティリティに対するヘッジとして、伝統的な資産配分に代わる選択肢を模索している可能性を示唆している。

今月時点で、同ETFは年初来で約11%のリターンを記録した ^[2]。対照的に、株式60%と債券40%で構成される伝統的なポートフォリオのリターンは約5%にとどまっている ^[2]。同ファンドの運用資産残高は現在、約30億ドルである ^[2]。

このETFは、特定の投資アプローチを通じてこれらの結果を実現している。具体的には、流動性の高い10〜15種類のコモディティ先物契約に焦点を当てたトレンドフォロー戦略を採用している ^[1]。グローバル市場におけるトレンドを特定し、それに追随することで、株式や債券市場と直接的な相関を持たないリターンの創出を目指している。

マネージド・フューチャーズ戦略は、通常、モメンタムを利用して収益を上げることを目的とする。コモディティ価格が一貫した上昇または下落の軌道を示した際、ファンドはその動きから利益を得られるようポジションを構築する。このメカニズムにより、株式と債券が同時に下落し、伝統的なポートフォリオが苦戦する局面においても、ETFが価値を上昇させる可能性が高まる。

DBMFファンドは米国に上場しており、活動の主軸をグローバルなコモディティ先物契約に置いている ^[1]。今年、60/40のベンチマークを上回る成果を出したことは、分散投資ポートフォリオにおけるトレンドフォロー戦略の役割を強調するものとなった。