世界の機関投資家、オルタナティブ資産へシフト

政府系ファンドや中央銀行を含む世界の機関投資家が、株式や米ドルよりもオルタナティブ資産への投資を増やしている [1, 2]。

世界最大規模の金融主体が安定性を追求するなか、このシフトは、伝統的な準備通貨や株式市場の支配力が低下する可能性を示唆している。この動きは、市場の不均衡や米国政府債務の持続可能性に対する懸念が高まっていることを背景としている [1, 2]。

これらの機関が管理する資産総額は、合わせて約44.5京ウォンにのぼる ^[1]。この移行を後押ししているのは、米ドルに対する信頼の欠如である。2年前、これらの主体の20%が同通貨への不信感を表明していたが ^[1]、その数値は今年、61%まで上昇した ^[1]。

投資家は、少数の大手テック企業に資本が過度に集中している現在の株式市場に対しても警戒している [1, 2]。こうしたボラティリティ（変動性）をヘッジするため、投資家はプライベートエクイティやインフラ、金へと軸足を移している [1, 2]。特にインフラへの需要は、AIデータセンターへの投資急増によってさらに後押しされている [1, 2]。

ポートフォリオの多様化を図る人々にとって、金は主要なターゲットとなった。これら世界的な機関の3分の1以上が、金の保有量を大幅に増やす意向であると回答した ^[1]。

この傾向は、米国、欧州、アジアの主要な資産運用会社や中央銀行の間で顕著に見られる [1, 2]。伝統的な流動資産から離れることで、これらの「ビッグプレーヤー」たちは、政府債務やテック偏重の市場集中に伴うシステムリスクから資産を保護しようとしている [1, 2]。