欧州中央銀行（ECB）の報告書によると、2025年末時点で、金が世界の中央銀行が保有する最大の準備資産となった。

この転換は、国家が資産を確保する方法における根本的な変化を示唆している。米国ドル建て資産からの脱却は、不安定な世界経済において、国債よりも有形資産を好む傾向が強まっていることを示している。

ECBのデータによれば、2025年末時点での世界の中央銀行準備資産に占める金の割合は27% [1]であった。これは、金のシェアが20% [1]であった2024年末から大幅に増加したことになる。

同期間中、米国債は2位に転落した。2025年末時点で、米国債が世界の準備資産に占める割合は22% [2]となった。

アナリストは、この傾向は地政学的緊張と制裁リスクへの懸念が組み合わさったことによるものだとしている。中央銀行は、金融不安や外貨建て資産が凍結される可能性から保護するため、保有資産の多様化を進めている。

この多様化は、金融情勢におけるより広範な変化を反映している。各国が米国ドルへの依存度を下げようとする中で、金はインフレや通貨価値の下落に対するヘッジ手段となり、この戦略はさまざまな大陸で勢いを増している。

金保有量の増加は明白である一方、ECBはこの傾向の長期的な持続可能性について疑問を呈している。この転換は、従来の債務ベースの準備制度に対する不信感が高まっていることを浮き彫りにしている。

“2025年末時点で、金は世界の中央銀行準備資産の27%を占めた”

主要な準備資産として米国債に代わり金が台頭したことは、米国ドルの安全性と中立性に対する認識が低下していることを示唆している。金地金を優先することで、中央銀行はドル建て資産に伴う地政学的な影響力から自らを切り離し、欧米の制裁や米国の財政的な変動に対して国家のバランスシートを実質的に「リスクヘッジ」していることになる。