ゴールドマン・サックスの戦略家、米国株の下落を警告

ゴールドマン・サックスのパートナーであり、米州株式戦略責任者のジョン・フルード氏は、ポジションの過剰な積み上がりが、米国株の短期的な売り仕掛けを引き起こす可能性があると述べた ^[1]。

この警告は、新株への旺盛な需要と、機関投資家の資金流出という相反するシグナルを投資家が検討している中で出された。急激なプルバック（価格調整）が発生すれば、現在の市場の勢いが乱され、米州戦略における資産配分の再評価を余儀なくされる可能性がある。

フルード氏は、最近の株式販売は強い需要を示しており、潜在的な買い付け機会であると述べた [1, 2]。また、現在の市場環境における特定の乖離を指摘し、「個人投資家と機関投資家の間にわずかな断絶がある」と語った ^[1]。

市場が健全である兆候は見られるものの、フルード氏は機関投資家のフローがマイナスに転じたとしている ^[2]。この変化に、過剰にストレッチされたポジションが組み合わさることで、価格修正のリスクが生じているという [2, 3]。

フルード氏は、投資家は短期的なプルバックに備えるべきだと述べた ^[2]。株式販売に見られる需要から、長期的な見通しは引き続きポジティブである可能性があるが、当面の環境はボラティリティが高まりやすいとしている [1, 3]。

同戦略家の見解は、個人投資家の強気な姿勢と、機関投資家によるより慎重な動きとの間の緊張を浮き彫りにしている。この乖離は、市場が機関投資家のバリュエーションに合わせて修正される「価格発見」の期間に先行することが多い [1, 2]。