ゴールドマン・サックスの戦略家、米国市場暴落を招く「2つのトリガー」を警告

Goldman Sachsの戦略家たちは、現在の米国株式市場のバブルにおいて、急激な調整を引き起こす可能性のある2つの具体的なイベントを特定した。

これらの警告は、投資家が2026年の変動の激しい強気相場を乗り切ろうとする中で出されたものである ^[1]。世界的な市場全体が高くレバレッジをかけているため、センチメントが突然変化すれば、複数のセクターにわたる急速な売り浴びせにつながる可能性がある。

第一の懸念は、Nvidiaの決算報告を巡るオプション取引の活発化である ^[2]。アナリストは、この半導体メーカーに対する投機的な賭けの集中が、不安定な環境を作り出す可能性があると指摘した。もし決算結果がこれらのオプションに織り込まれた高い期待に届かなければ、その解消（アンワインド）が市場全体のバブルを弾けさせる可能性がある ^[2]。

第二の潜在的なトリガーは、中国の刺激策の転換に関連している ^[3]。世界の株式市場は依然として中国の経済状況に敏感であり、刺激策の発表に突然の変化があったり、あるいは失敗したりすれば、現在の成長軌道が乱される可能性がある ^[3]。

市場は上昇し続けているが、一部のアナリストは大幅な下落のリスクを数値化している。ある予測では、2026年中に市場が30%下落する確率が10%あるとしている ^[3]。この可能性は、少数の高性能テック株によって牽引されている市場の脆弱性を反映している。

Barron'sおよびSeeking Alphaの戦略家たちも、これらの具体的なカタリストがどのように相互作用し、暴落を加速させるかについて言及している [2, 3]。テックセクターの調整とアジアにおけるマクロ経済の不安定さが組み合わされれば、リスク資産からの広範な資金流出が引き起こされる可能性が高い。