インド、4月に47億ドルの経常収支黒字を記録

インドは2026年4月、好調なサービス輸出と送金流入に後押しされ、47億ドルの経常収支黒字を記録した ^[1]。

この財務状況は、成長を続けるインドのサービス部門と、世界的なコモディティ・ショックに対する脆弱性の間の緊張関係を浮き彫りにしている。経常収支は黒字を維持しているものの、大幅な資本流出と輸入コストの上昇が、国家全体の国際収支に圧力をかけている。

今回の黒字は、商品貿易赤字が拡大する中で達成された。正確な赤字額に関する報告は、279億ドル ^[3] から284億ドル ^[4] まで幅があるが、Livemintは283億8000万ドルと報じている ^[5]。これは3月に記録した207億ドルの赤字から増加した形となる ^[4]。

貿易赤字の要因には、原油価格の上昇とルピー安がある。一方で、商品輸出は底堅く、前年同月比で13.8%増加した ^[4]。経常収支の黒字は、主にサービス輸出の急増と、海外で働くインド人からの送金増加によって維持された ^[1]。

こうしたプラス要因があるにもかかわらず、激しい資本流出により、全体の国際収支は赤字に転じた。当月の純外国ポートフォリオ投資（FPI）の流出額は87億ドルに達した ^[2]。これらの流出は貿易赤字と相まって、国内の金融状況をタイトにしている ^[6]。

経済分析専門家は、オイルショックとルピー安の組み合わせが、外国投資のボラティリティを悪化させたと指摘する。健全な経常収支と国際収支の赤字という乖離は、世界的な投資家心理がインド経済に与える影響を浮き彫りにしている ^[6]。