インド、デジタル化とトークン化のパイロット運用で社債市場を近代化

インドは、個人投資家の参入を促すため、デジタル・オンボーディング・プラットフォームの導入とトークン化社債のパイロット運用を開始し、社債市場の変革を進めている。

この転換は、インド企業による債務調達方法の根本的な変化を意味する。同国の規制当局は、同族経営による債券や私募が支配的だったシステムから脱却し、主要都市圏外に住む投資家にとっても固定利回り資産へのアクセスを民主化することを目指している。

AK Capital ServicesのMD兼CEOであるA.K. Mittal氏は、最近のインタビューでエコシステムが進化していると述べた。同氏は、従来の資金調達手法から、金融包摂とより広範な流動性を優先する近代的なインフラへと移行していると語った ^[1]。

インド証券取引委員会（SEBI）は、新たな規制枠組みを通じてこれらの変更を推進している。2026年5月26日、同当局は債務商品に株式と同等の基準を適用する計画と、トークン化債券のパイロット運用の開始について詳述するイベントを開催した ^[2]。これらの措置は、債券市場の透明性を高め、一般市民がより利用しやすくすることを目的としている ^[3]。

トークン化への移行により資産の小口化が可能となり、小規模投資家の参入障壁が下がる。また、デジタル・オンボーディングは、従来の紙ベースのプロセスに伴う摩擦を軽減し、テクノロジーに精通した若年層の投資家を惹きつけるための重要なステップとなる ^[1]。

業界の専門家は、市場は現在、転換点にあると指摘している ^[3]。目標は、個人投資家が株式を取引するのと同じくらい簡単に社債でポートフォリオを分散できる、強固な固定利回りエコシステムを構築することである ^[2]。この近代化により、インド企業が少数の機関投資家やファミリーオフィスに依存する状況が改善されると期待されている ^[1]。