インドの指数オプション取引高、STT増税後に減少

インドのNiftyおよびSensex指数オプションの取引高が、増税と市場ボラティリティの変化を受けて減少した。

この低迷は、個人投資家および機関投資家にとっての取引コストが大幅に変化したことを反映している。取引高の減少は、増税と市場の不安定化の緩和という複合的な圧力が、デリバティブ部門における高頻度取引を抑制していることを示唆している。

NiftyおよびSensexオプションの1日平均プレミアム取引高は、3月の水準と比較して13%減少した ^[1]。このデータは5月の16取引日分を対象としている ^[4]。

この減少は、先物およびオプションに対する証券取引税（STT）が50% ^[2] 引き上げられたことに伴うものである。この増税は2026年4月1日に施行された ^[3]。

市場アナリストは、取引高の減少は税金だけが原因ではないと指摘する。米国とイランの和平合意への期待が高まったことで、インド株式市場のボラティリティが沈静化した ^[1]。この安定化により、地政学的不確実性の期間に急増する傾向にある、指数オプションを用いたヘッジや投機を行うインセンティブが低下した。

以前の報告では、米イラン紛争を巡る不透明感がボラティリティを押し上げていたことが示されていた ^[2]。その後の和平合意への移行と取引コストの増加が相まって、5月を通じて静かな取引環境となった。