JPモルガン・プライベート・バンクのシタラ・サンダー氏は、好調な企業業績が現在、インフレへの懸念を相殺しており、AI需要は引き続き供給を上回っていると述べた。

投資家が原油価格の上昇による影響と、人工知能（AI）の成長ポテンシャルを天秤にかけているなか、この傾向はグローバル市場にとって極めて重要である。インフレ圧力があるにもかかわらず、企業が高い収益を維持できていることは、市場全体の深刻な低迷を防ぎ得るレベルの回復力があることを示唆している。

月曜日、Bloombergの番組「Open Interest」に出演したJPモルガン・プライベート・バンクのオルタナティブ投資戦略責任者であるサンダー氏は、業績成長による緩衝効果は大きいと指摘した。同氏は、「好調な業績がインフレ懸念を相殺しており、AI需要は依然として供給を上回っている」と述べた [1]。

この見解は、主要指数の最近の動きと一致している。ダウ・ジョーンズ工業株平均は、約0.64%（314ポイント）上昇した [2]。一方、アジア市場では好調な決算報告を受けて上昇し、日経平均株価は一時6万円を超えた [3]。

市場分析によると、インフレ懸念の緩和と堅調な企業業績を背景に、S&P 500も史上最高値を更新したという [4]。インフラやサービスの供給が企業の需要に追いついていないため、AI技術への継続的な意欲が、この楽観論の主要な原動力となっている。

サンダー氏の評価は、企業セクターのファンダメンタルズの強さが、現在は市場における支配的な力となっており、インフレやエネルギーコストによる負の圧力を圧倒していることを示唆している。

“「好調な業績がインフレ懸念を相殺しており、AI需要は依然として供給を上回っている」”

現在の市場環境は、インフレや原油価格の変動といったマクロ経済的な逆風と、テック部門および企業セクターのミクロ経済的な強さとの間で「綱引き」が行われている状態にある。AI需要が供給を上回り続けるならば、株式市場に構造的な底打ち（フロア）が形成され、中央銀行がインフレ抑制のために制限的な政策を維持したとしても、強気相場が持続する可能性がある。