投資専門家のKirtan Shah氏とNirav R. Karkera氏は、CNBC TV18において、市場の変動期における投資信託の選定戦略とポートフォリオ管理について議論した。

これらの知見は、個人投資家がさまざまな株式ファンドカテゴリーの構造的な違いを理解することで、変動する市場を乗り切るための枠組みを提供する。投資目的によっては、不適切なファンドを選択することで、意図しないリスクにさらされたり、成長の機会を逃したりする可能性がある。

Truvanta Wealth Pvt. Ltdの創設者兼CEOであるShah氏と、W by Growwのリサーチ責任者であるKarkera氏は、フレキシキャップ（flexi-cap）ファンドとマルチキャップ（multi-cap）ファンドの違いに焦点を当てた。フレキシキャップファンドは、2026年3月時点で8か月連続で株式カテゴリーの首位となった [1]。これらのファンドは、総資産の65%以上を株式および株式関連商品に投資することが義務付けられている [2]。

対照的に、マルチキャップファンドはより厳格な配分ルールに従う。これらのファンドは、大型株、中型株、小型株のそれぞれに最低25%を配分しなければならない [3]。この構造により、市場状況に関わらず、異なる企業規模にわたる分散投資が確保される。

専門家らはまた、市場の挙動を説明するために過去のパフォーマンスに触れた。2025年、Nifty 50は約10%のリターンを上げた [4]。同期間中、Nifty Midcap 150 Indexのリターンは約5%であった [5]。これらの数値は、大型株と中型株セグメント間のリターンの差異を浮き彫りにしており、これはファンドマネージャーが資産をどのようにシフトさせるかに影響を与える要因となる。

ファンド選定以外に、議論はポートフォリオのリバランスとアルファファンドの役割にまで及んだ。アルファファンドは、割安な銘柄を特定することで市場ベンチマークを上回ることを目指す。専門家らは、フレキシキャップファンドの柔軟性と、マルチキャップファンドの義務的な分散投資のどちらを選択するかを決める前に、投資家は自身のリスク許容度を評価することを提案した。

Shah氏とKarkera氏は、広範な市場が予測不能なままであるとき、長期的な安定性を維持するためには、十分な情報に基づいた選択が不可欠であると述べた。

“フレキシキャップファンドは、2026年3月時点で8か月連続で株式カテゴリーの首位となった。”

フレキシキャップファンドが好まれていることは、投資家が厳格な配分よりも運用者の裁量をますます重視していることを示唆している。現在のバリュエーションに基づいて運用者が時価総額間で資産をシフトできるようにすることで、投資家は特定のセクターの下落局面での損失を軽減しつつ、最も顕著な成長を捉えられる可能性がある。