米国とインドの投資家、大型株のパッシブ運用へシフト

インドおよび米国の投資家が、アクティブ運用型の大型株投資信託よりも、パッシブ運用のインデックスファンドやETFを選択する傾向を強めている [1, 2]。

この移行は、個人および機関投資家による大型株市場への資本配分における広範な変化を反映している。パッシブ運用の選択肢は、手数料が低く、ベンチマークに対してより一貫したパフォーマンスを提供するため、伝統的なアクティブ運用の市場シェアは縮小している [1, 4]。

インド市場では、特にNifty 50およびNifty 500指数においてこの傾向が顕著である ^[1]。一部の投資家は、集中投資におけるボラティリティへのヘッジとしてアクティブ戦略が必要だと考えているが、データはそれに反する結果を示している [2, 4]。2025年のSPIVAスコアカードに関するレポートは、「アクティブ運用に対する厳しい審判」を下しており、大型株のアクティブファンドがベンチマークを下回ることが頻繁にあることを指摘した [3, 4]。

また、市場活動はテックセクターで予定されている今後の変化に備え、調整局面に入っている。2026年5月27日のReutersによるアナリストの引用によると、大型の投資信託やパッシブインデックスファンドは、現金の積み増しを開始し、既存の大型株保有分の一部を売却する準備を進めているという ^[3]。この戦略的な動きは、複数のメガキャップ（超大型）テック企業の上場準備が進んでいることに伴うものである ^[3]。

これら予定されている新規公開株（IPO）の規模は極めて大きい。SpaceXを含む今後のメガキャップテックIPOの合計評価額は、約4兆ドルに達すると推定されている ^[5]。この膨大な潜在的資産の流入により、ファンドマネージャーはこれらの上場に参加するための流動性を確保すべく、ポートフォリオのリバランスを迫られている ^[3]。

パッシブ投資へのトレンドが進む一方で、アクティブ運用の役割を巡る議論は依然として続いている。一部の市場参加者は、中型株やテーマ型セクターのボラティリティを乗り切るためには、規律あるアクティブポートフォリオが不可欠であると主張している ^[2]。しかし、大型株の配分における主流のトレンドは、引き続きインデックス追随型商品の低コストと透明性を支持している [1, 4]。