プライベートエクイティ（PE）ファンド各社が、インド最大手の産婦人科および小児科病院チェーンであるCloudnineの株式25% [1] の取得を巡って競っている [1, 2]。

今回の案件は、国際的な成長に向けた資金調達を目指す同社にとって、所有構造の大きな転換点となる。世界的な投資会社による激しい競争は、インド市場における特化型ヘルスケア資産の魅力が高まっていることを浮き彫りにしている。

主な買い手候補にはWarburg Pincus、KKR、TPGなどが名を連ねている [1, 2]。また、Advent、CVC、Permira、Kedaaraなども関心を示しているという [1, 2]。この入札プロセスは、既存投資家のTrue Northが同社から完全に撤退することを計画しているタイミングで進められている [2]。

今回の取引によるCloudnineの企業価値は、約10億ドル [1]（1兆ルピー相当 [2]）と評価されている。この評価額は、インド全土で展開するオペレーターとしての同社の規模を反映したものだ [1, 2]。

2026年度の財務データによると、Cloudnineの売上高は2,000億ルピー [4] であった。また、同期間のEBITDA（利払い・税引き・償却前利益）は300億ルピー [4] を記録している。

Cloudnineは現在、中東へのサービス拡大を目標としている [2]。新たなPE資本の注入は、この戦略的な新市場進出を支援することを目的としており、この移行には多額の流動性と運用上の専門知識が必要となる。

取引完了の具体的なスケジュールは明らかにされていないが、複数のグローバルPE大手が参戦していることから、競争的な入札環境であることが伺える。True Northから新たなリード投資家への交代が、同チェーンの国際展開のペースを決定づけることになるだろう [2]。

“PEファンド各社がCloudnineの株式25%の取得を巡って競っている。”

KKRやWarburg Pincusのような世界トップレベルの企業が関心を示すことは、インドのヘルスケア業界における「プラットフォーム化」という広範なトレンドを裏付けている。投資家は、産婦人科ケアのような特定のニッチ分野で市場を支配するリーダーを探し、それを国際的に拡大させようとしている。Cloudnineの中東進出は、高いEBITDAマージンを武器に機関投資家の資金を惹きつけ、国内プロバイダーから地域的なヘルスケアブランドへと進化しようとする試みであると言える。