Vanguardが発表した最新の報告書「How America Saves」によると、米国の確定拠出年金（401(k)）の口座残高が2025年に過去最高水準に達した [1, 2, 3]。

この退職資産の急増は、市場のボラティリティからの回復と、雇用主による福利厚生管理のシステム的な変更が組み合わさった結果である。この成長は、数百万人の労働者が定年を迎えるにあたり、私的なセーフティネットが強化されていることを示唆している。

報告書では、2025年末時点の401(k)の平均残高が167,970ドルであったことが強調されている [3]。この増加は、年間を通じて好調だった株式市場に加え、雇用主による自動加入制度の普及に伴い加入率が向上したことが主な要因となった [2, 3]。

成長率に関するデータは指標によって異なる。中央値の残高は2025年を通じて27%増加した [2]。一方、全体の残高は2024年末と比較して13%増加した [3]。

自動加入制度は、手動での申し込みという最初のハードルを取り除くことで、退職貯蓄のあり方を変えた。この仕組みにより、米国の労働者のより多くの割合がデフォルトで口座に拠出することになり、強気相場においてはその効果が大きく複利的に作用することが多い。

記録的な高水準は多くの人々にとって緩衝材となる一方で、平均残高と中央値の乖離は金融アナリストにとって引き続き注視すべき点となっている。この格差は、上位の貯蓄者が莫大な利益を得る一方で、他の人々は自動化されたシステムを通じてようやく基礎を築き始めた段階にあるという事実を浮き彫りにしている。

“米国の401(k)退職口座残高が2025年に過去最高水準に達した”

401(k)残高の記録的な成長は、米国の退職年金制度が株式市場のパフォーマンスと、自動加入のような行動経済学的な「ナッジ」への依存度を高めていることを示している。全体的な数値はポジティブだが、平均値と中央値の成長率の差は、市場の利益がすでに多額の残高を保有していた層に不釣り合いに還元されており、退職後の資産格差を広げる可能性があることを示唆している。