د Allianz CIO، Ludovic Subran وویل چې د SpaceX अलीنی 25 ملیارډ ډالري د پانډو (bond) پلور ښیي چې بازارونه د بلبل (bubble) سیمې ته داخل شوي دي [1].
دا خبرداری په نړیوالو مالي بازارونو کې د احتمالي ناثاباتۍ په اړه اشاره کوي، ځکه چې د نړۍ یویاسې تر ټولو قیمتي شرکت په چټکۍ سره د اکویټي (equity) څخه د پور (debt) финансиشنګ ته اړوند شوی. دا بدلون د بازار د هغه ډول 낙ښانې (optimism) په کچه اشاره کوي چې شایدL نور د بنسټیزې اقتصادي روغتیا توسط نه sustains شي.
SpaceX د 2026 کال د جون ۲۲ نیټې ته د 25 ملیارډ ډالرو د پانډو وړاندیز اعلان کړ [3]. دا اقدام یوازې دوه اونۍ وروسته د شرکت د 86 ملیارډ ډالرو د ریکارډي IPO (پایله ایزه عامه وړاندیز) له بشپړېدو څخه پس ترسره شوی [3]. د پور د دې نوي وړاندیز سره سره، SpaceX اعلان کړی چې د 100 ملیارډ ډالرو څخه زیات نغمي ذخیره لري [3].
Subran، چې د Allianz لپاره 800 ملیارډ یورو اثاثې اداره کوي [4]، وویل چې د دې مالي پېښو ترتیب لپاره پانګرو ته یو مهم شاخص دی. هغه وویل چې د ریکارډي اکویټي څخه د لوی پور وړاندیز ته چټک بدلون ښیي چې بازارونه له یوې "روغې رونقۍ" (healthy boom) څخه "پراخې رونقۍ" (stretched boom) ته اړوند شوي [2].
Subran وویل: "دا یو ښه مثال دی چې څنګه بازارونه له روغې رونقۍ، پراخې رونقۍ... څخه د بلبل (bubble) سیمې ته ځي" [5].
د Allianz مدیر وویل چې په دومره لنډه موده کې د داسې لوی وړاندیزونو لپاره د بازار لیوالتیا د یوې پراخې tendência منعکسه کوي. سره له دې چې SpaceX په امریکا کې خپلې هوائی-فضایي عملیاتونه پراکوي، د پانډو د پلور وخت د مایعیت (liquidity) او د خطر زغم د هغه کچې په اړه اشاره کوي چې کولی شي د یوې اصلاحت (correction) مخکې رامنځه شي [3].
Subran وویل چې د 86 ملیارډ ډالري IPO څخه ډېر کم وخت پس د 25 ملیارډ ډالرو د پانډو پلور، د بازار د دې نوسانۍ (volatility) یو اصلي مثال دی [2].
““دا یو ښه مثال دی چې څنګه بازارونه له روغې رونقۍ، پراخې رونقۍ... څخه د بلبل (bubble) سیمې ته ځي.””
د Allianz خبرداری وړاندیز کوي چې د لوړ قیمت لرونکو اثاثو لپاره لیوالتیا خپلې کچې ته رسیدلې ده، چیرې چې د لویو نغمي ذخایرو سره سره پور وړاندیز کیږي. کله چې یو شرکت په دوه اونیو کې هم ریکارډي IPO او هم څو ملیارده ډالري د پانډو پلور ترسره کوي، دا ښیي چې پانګرو د دودیزو ارزونې معیارونو پر ځای د ودې او حرکت (momentum) ته لومبیتوب ورکړی، چې دا اکثراً د مالي بلبل (financial bubble) وروستۍ مرحلې وي.
