د ETF recent rebalancing فعالیتونو پر Cathie Wood د ARK اصلي فنډ پر prestasi منفي اغیز کړی دی [1].
دا tendência د پراخ بازار د میخانیکي بدلونونو وړاندې د لوړې growths لرونکو او متمرکز فنډونو حساسیت ښکاره کوي. کله چې مهم انډکسونه خپل ترکیبونه بدلوي، ETFs باید د مقرراتو د پلو لپاره خپل holdings واخلي یا یې پلوري، چې دا کار کولی شي له ځانګړو فعالیتونو څخه د پانګونې لویې ستونزې (outflows) رامنځته کړي، پرته له دې چې د هغې اوږدمودتنی ارزښت ته وګورل شي.
Rebalancing اکثراً د انډکس د بدلونونو له امله پیل کیږي چې ETFs مجبوروي خپل holdings تعدیل کړي [1]. دا پروسه کولی شي د ARK په څیر د لوړې growths لرونکو فنډونو څخه مهمه پانګه لرې کړي، ځکه چې مدیران مجبوره کیږي چې ګټورې اثاثې پلوري یا د نویو انډکسونو اړمنیو سره سم نوي اخستنې کوي [1, 2]. په پایله کې رامنځه کېدونکی volatility ډیری وخت د هغو فنډونو momentum ګاتې کوي چې پر 공격ي growth stocks تکیه کوي.
د بازار پراخې tendances د اکویټي (equities) لپاره یو عام شوق ښيي، هرڅه چې دې ټولو فنډونو د rebalancing اثرونو څخه نه دي ساتلي. نړیوالو اکویټي فنډونو لپاره شپږے پر consecutive اونۍ د پانګونې ننوتل (inflows) لیدل شوي دي [2]. سره له دې چې د اکویټي پانډګانو کې دا عمومي वाढ شته، خو د انډکس rebalancing جوړختیزه اړتیاوې کولی شي د پلور یوLocalized فشار رامنځته کړي چې د بازار له عمومي乐观مۍ څخه ډیر وي.
د "ARK Star" په څیر فنډونو لپاره، دا میخانیکي بدلونونه کولی شي د فنډ د پانګونې تیورۍ (investment thesis) او د هغې د حقیقي قیمت prestasi ترمنځ یو فاصله رامنځته کړي. څرنګه چې ARK پر disruptive innovation تمرکز کوي، د دې holdings ډیری وخت د институشنل rebalancing له امله د بدلونونو وړاندې ډیر حساس وي، په پرتله د هغو فنډونو چې ډیر متنوع او کم-volatility لري [1].
“د ETF rebalancing پر د ARK اصلي فنډ prestasi منفي اغیز کړی دی”
دا وضعیت د 'index effect' ته اشاره کوي، چیرې چې د passive investing تخنیکي اړتیاوې د بنسټیز تحلیل (fundamental analysis) څخه وړاندې کیږي. د Cathie Wood په څیر د لوړې باور لرونکو مدیرانو لپاره، خطر یوازې د انفرادي stocks prestasi نه ده، بلکې د پانګونې هغه سیسټماتیک حرکت دی چې د انډکس وړاندې کوونکي یې ټاکي، کوم چې حتی د نړیوالې اکویټي د growths په panahon کې هم کولی شي مصنوعي قیمت suppression رامنځته کړي.
