د CVPAR لوی اکونومست Marcelo Fonseca وویل چې مالي پراختیا په Brazil کې تورم ته پورته وړي.
دا ارزیوب د शासकीय لګښتونو او د بیو د ثبات ترمنځ د زیاتېدونکي tensione په اړه اشاره کوي. که چېرې مالي پالیسۍ تورم ته دوام ورکړي، نو Central Bank کېد اقتصادي ناثاباتۍ د مخنیو لپاره ممکن د پيسو د پالیسۍ د نرمښت د لغوه کولو لپاره له زیات فشار سره مخ شي.
Fonseca د CNN Brasil د Hora H پروګرام په جریان کې په یوې مرکې کې دا اندیښنې په بحث کې کړې. هغه وویل چې د عامه لګښتونو زیاتوالی او نورې پراختیایې مالې تدابیر د بیو پر وړاندې فشار خلقه کوي، چې دا د تورم په زیاتوالي کېکې contribution کوي [1, 2].
دغه اکونومست په ځانګړې توګه د Monetary Policy Committee یا Copom د دقیقاتو (minutes) ته اشاره وکړه. دا دقیقات په 23 June 2024 باندې خپور شول [1] او د 16 او 17 June 2024 په نېټو د جوړو شویو جلسو پایلې یې بیان کړې وې [1].
Fonseca وویل چې د Copom دقیقات په دغو دلیلونو کې ګډوډ وو چې ولې Central Bank پریکړه وکړه چې د پيسو د پالیسۍ د نرمښت پالیسي وساتي. هغه وویل چې په دغه سند کې د وضاحت نشتونې هغه دلیل پټوي چې ولې په داسې حال کې چې مالې فشارونه لوړ دي، نرخونه ټیټ ساتل کېږي [1, 2].
اوسنی اقتصادي وضعیت د حکومت د مالي اړخ (چې ډیر لګښتونه کوي) او د پيسو د ادارې (چې د پیسو لګښت اداره کوي) ترمنځ د یوې جلا کېدو ښکاره کوي. Fonseca وویل چې د مالي پالیسۍ پراختیايي طبیعت د اوسنیو تورمي تمایلو اصلي لامل دی [1, 2].
“د مالې پالیسۍ پراختیا تورم ته پورته وړي.”
د پراختیايي مالې پالیسۍ او محدودې پيسو پالیسۍ ترمنځ کړکېچ د ګټو د نرخونو په اړه د یوې 'جنګ' یا کشکشش ته leading کیدی شي. کله چې یو حکومت لګښتونه زیاتوي او په عین حال کې Central Bank هڅه کوي چې تورم کنټرول کړي، نو د پيسو د پالیسۍ د نرمښت اغیزمنتیا ډیری وخت neutralized کیږي، چې احتمالا د اوږدمودې تورمي توقعاتو زیاتوالي او د بازار د نوسانکو (volatility) لامل کیږي.
