یو 65 کلن سرمایه‌ګار د مسلکي لارښوونې په لټه کې دی چې آیا د خپل 401(k) حساب یوه لویه برخه له اسټاکونو څخه بانډونو ته منتقل کړي [1].

دا پوښتنه د ودې په لټه کېدو او د پانګونې ساتنې ترمنځ هغه کړاو څرګندوي چې کله افراد د تقاعد دودي عمر ته نږدې کیږي. سره له دې چې اسټاکونه د لوړې ګټې احتمالات وړاندې کوي، خو دوی د volatility (ناثابتي) وړتیا لري چې د بازار دरावट panahon کې د پورټفولیو ثبات ته زیان رسولی شي.

سرمایه‌ګار، چې د Bob په نوم پیژندل شوی، سره له دې چې 65 کلن شوی دی، لا هم په کارګاهي ډګر کې پاتې دی [1]. اوس مهال، د هغه د تقاعد 82٪ بچتونه په اسټاکونو کې پانګونول شوي دي [1]، چې دا د مشرانو لپاره د دودي محافظتي پورټفولیو په پرتله خورا 공격ي (aggressive) وزن دی.

Bob پوښتنه وکړه چې آیا دا تخصیص مناسب پاتې کیږي یا وختنی شوی چې د بانډونو په محور یو محافظتیا strategy ته حرکت وکړي [2]. د پورټفولیو د بیا توازن (rebalance) پریکړه اکثراً د فرد د خطر زغم (risk tolerance)، एकूण بچتونو او د پیسو اخستلو د تمیني مهالې په اساس وي.

یو unnamed مالي مشوره ورکوونکي د دې پوښتنې ځواب په ورکولو کې ویل چې د دې چې آیا هغه باید خپل اثاثې منتقل کړي که نه، ځواب یې دا دی چې "دا Depend کوي" [1]. دا ځواب د مالي پلان جوړونې شخصي طبیعیت ته اشاره کوي—چې چیرې یو معیاري سلینټي نادراً هر کارکوونکي ته تطبیق کیږي.

هغه عوامل چې د داسې انتقال باندې اغیز کوي، په سرمایه‌ګار دIncome د نورو سرچینو شامل دي، لکه Social Security یا پینشنونه، او د funds لپاره د دوی ځانګړي هدفونه. ځینو لپاره، د inflation (تورم) په وړاندې د تقاعد په اوږد Xétنی کې د اسټاکونو لوړ سلینټي ساتل اړین دي. د نورو لپاره، لومړیتوب دا دی چې ډاډ ترلاسه کړي چې د ژوند لپاره د نږدې لګښتونو لپاره یو تضمین شوی مبلغ موجود وي [2].

“82٪ د هغه د تقاعد بچتونه په اسټاکونو کې پانګونول شوي دي”

دا سناریو د تقاعد پلان جوړونې کې د عام 'glide path' معضلې انځور وړاندې کوي، چیرې چې سرمایه‌ګاران باید پریکړه وکړي چې کله له accumulation (جمع کولو) څخه preservation (ساتنې) ته انتقال وکړي. څرنګه چې Bob لا هم کار کوي، د funds اړتیا لپاره د هغه مهالواره محدوده ممکن پراخه شي، چې دا د یو چا په پرتله چې لا دمخه تقاعد شوی وي، د equity لوړ اکسپوزر (exposure) توجیه کولی شي. خو، په اسټاکونو کې لوړ تمرکز پورټفولیو د sequence-of-returns risk وړاندې کوي، چیرې چې د تقاعد څخه دقیقا وړاندې د بازار یو احتمالي ټلاو کولی شي د مصرف وړ एकूण بیلنس په خورا توګه کم کړي.