د ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ) ایکسچینج ټریډډ فنډ (ETF) له پیلا起来 څخه تر اوسه خپل تقریباً ۹۹.۹۷٪ [1] ارزښت له لاسه ورکړی دی.
دا ټلاو د اوږد-مودتنیو پانګونې لپاره د لیوریجډ انورس ETFs کارولو خطرونه څرګندوي. سره له دې چې دا فنډونه ډیزین شوي چې د Nasdaq-100 په لنډ-مودتنیو ټیټو قیمتونو څخه ګټه پورته کړي، خو د دوی داخلي میکانیکونه کولی شي په اوږد مهال کې پانګه له منځه یوسي.
د دې تخریب اصلي علت د فنډ د ورځنیو ری سیټونو (daily reset) میکانیزم دی. دا جوړښت په نوسانک (volatile) بازارونو کې تاوانونه زیاتوي، چې د وخت په تېرېدو سره د قیمت شدیدې ژوېړنې ته llevó [1]. ځکه چې دا فنډ خپل لیوریج په ورځنیو اساساتو ری سیټ کوي، ریاضیکي فشار (mathematical drag) د دې ETF ډیزاین د خپل اصلي انډکس د اوږد-مودتني انورس prestasi (performance) تعقیبولو تهنمانه کوي.
د تقریباً ۱۰ کلونو په موده کې [1]، دې جوړښتې ژوېړنې دا فنډ له یو احتمالي پورټفولیو هیج (hedge) څخه په یو لوړ ریسک لرونکي وسیله بدل کړی. د متحده ایالاتو د اکویټي بازارونو نوسانکاڼه د ارزښت له لاسه ورکولو سرعت زیات کړی، چې دا فنډ د هر هغه کس لپاره نامناسب کړی چې خپل پوزیشن په یوه ورځ کې نه پریږدي.
د Yahoo Finance یو لیکوال ویلي چې: "د SQQQ ورځنی ری سیټ میکانیک په لسو کلونو کې ۹۹.۹۷٪ یې ارزښت له منځه وړی، چې دا یې د یوې Sesson وسیله کړې، نه د پورټفولیو هیج" [1].
د هغه پانګوونکو لپاره چې د Nasdaq-100 پر وړاندې د شرط تړلو لپاره کم سخت لاره لټوي، نورې पर्यायونه شته چې جوړښتي لګښتونه یې کم دي. د مثال په توګه، PSQ فنډ د Nasdaq-100 -1x ایکسپوزر (exposure) وړاندې کوي [1]. دا بدیل د SQQQ په څیر سخت لیوریج نه لري، چې د ورځنیو ری سیټونو د تخریب اغیزې کموي.
تحلیلګرانو ویلي چې په SQQQ کې دا سخت تاوان د یو تقلیدي شورټ پوزیشن (short position) او یو لیوریجډ انورس ETF ترمنځ د توپیر په اړه یو خبرداری دی. وروستی د بازار پر وړاندې یو ثابت شرط نه دی، بلکې یو پیچلی مالي محصول دی چې د دوامداره څارنې او چټکې اجرا ته اړتیا لري [1].
“د SQQQ ورځنی ری سیټ میکانیک په لسو کلونو کې ۹۹.۹۷٪ یې ارزښت له منځه وړی”
په SQQQ کې د ارزښت نږدې بشپړ تاوان د لیوریجډ ETFs کې موجوده 'volatility drag' یا نوسانکاڼه فشار څرګندوي. ځکه چې دا فنډونه د یو ځانګړي لیوریج نسبت د ساتلو لپاره په ورځنیو اساساتو بیلنس (rebalance) کیږي، دوی ریاضیکي توګه داسې جوړ شوي چې په نوسانک بازارونو کې ارزښت له لاسه ورکړي، حتی که اصلي انډکس ثابت پاتې شي. دا دوی د اوږد-مودتنیو پانګوونکو لپاره د ستراتیژیک هیج پر ځای د ورځنیو ټریډرانو لپاره تاکتیکي وسیلې کوي.
