تاریخي ارقام ښيي چې د اسټاک مارکیټ ګټې اکثراً د دوه رقمي ګټو د دریو کلنو قوي لړۍ څخه وروسته کمېږي [1].
دا tendência د مارکیټ په momentum کې د یو احتمالي بدلون ته اشاره کوي چې کولی شي د انفرادي او بنسټیز-سرمایهګذارانو لپاره د اوږدماحله د پانګونې ستراتیژیو او د portfolio مدیریت باندې اغیزه وکړي.
د مارکیټ تحلیلګرانو وویل چې څو عوامل دې تاریخي نمونې ته przyczyn کیږي. د ګړندۍ growths له دورو وروسته اکثراً لوړ valuations رامنځته کیږي، چې د دې امله اسټاکونه د دوی د حقیقي ګټو په پرتله قیمتي کیږي [2]. دا د نورو ګټو لپاره یو سقف رامینځته کوي کله چې مارکیټ د saturation نقطه ته رسیږي.
Mean-reversion د دې پدیده یو بل اصلي انجن دی [2]. په مالیې نظریو کې، د اثاثو قیمتونه د وخت په تېرېدو سره د خپلو تاریخي اوسطونو لور ته د بیرګرځدو تمایل لري، یعنې د growths یو غیر عادي لړۍ اکثراً د stagnation یا د څرګندې ماشيې له یوې دورې سره توازن پیدا کوي.
د Inflation فشارونه هم د راتلونکو ګټو په کمولو کې مهم رول لوبوي [2]. کله چې inflation لوړ شي، دا کولی شي حقیقي ګټې له منځه یوسي او د ګټو د لوړېو نرخونو (interest rates) لامل شي، چې معمولاً equities د fixed-income اثاثو په پرتله کم جذاب کوي.
که څه هم د دوه رقمي ګټو دریو کلنه لړۍ د اوسنیو مالکانو لپاره یو مثبت نښه ده، مګر تاریخ ښيي چې وروستۍ دوره اکثراً د اوسط څخه ټیټې ګټې وړاندې کوي [1]. دا cycle د equity مارکیټونو د اصلي volatility او د دې تمایل منعکس کوي چې د لویو ټوپونو څخه وروسته growth نورمالیز شي.
“د اسټاک مارکیټ ګټې اکثراً د دوه رقمي ګټو د دریو کلنو قوي لړۍ څخه وروسته کمېږي.”
د growth لړۍ څخه وروسته د کمې ګټې مشاهده د 'recency bias' خطر ته اشاره کوي، چیرې چې سرمایهګذاران داسې فرض کوي چې تېره prestasi به د تل لپاره دوام وکړي. د mean-reversion او valuation peaks د رول په پیژندلو سره، سرمایهګذاران کولی شي ښه پوه شي چې کله خپل portfolios diversify یا hedge کړي ترڅو د احتمالي کم growth له دورې څخه ځان وساتي.
