د امریکا بازنشستان او د عاید په لټه کې پانګونکاران د لوړ عاید ترلاسه کولو لپاره په زیاتډه کچه تقلیدي بانډونه د covered-call exchange-traded funds (ETFs) سره بدلوي [1].
دا بدلون د بازنشستۍ په پلان کې یو بنسټیز بدلون ښيي، ځکه پانګونکاران د inflation او ټیټ عاید counteract کولو لپاره د ثابت عاید لرونکو اثاثو تاریخي خوندیتوب پرېږدي او د اکویټي پر بنسټ ستراتیژیو ته مخه کوي.
تقلیدي بانډونه اوس د بازنشستۍ د اوسط پورټفولیو یوازې اته سلنه جوړوي [3]. دا د تاریخي 60/40 ماډل په پرتله یو سخت ټلاو دی، چې پدې کې 40% اثاثې بانډونو ته ځانګیستې وېشل کېدې. معلومات ښيي چې 42% امریکایان باور لري چې تقلیدي 60/40 مخلوط اوس زوړ شوی او غیر مناسب دی [3].
دا لېږد د ډاډمن عاید په لټه کې ترسره کېږي. د بانډونو عاید (yields) اوس مهال د اثاثې د پختاۍ او کیفیت په reliance د 3% څخه تر 7% پورې uite-rate کېږي [5]. پانګونکارانو ویلي چې دا عایدونه ډېری وخت د ګټو د نرخونو د زیاتوالي او inflation ته حساس وي [5].
په ځواب کې، ډېری خلک covered-call ETFs ته اړوند شول، چې کولی شي د 7% څخه زیات عاید تولید کړي [2]. یو څرګند مثال JP Morgan Equity Premium Income ETF دی چې د JEPI په نوم یادیږي. دا فنډ د Equity Linked Notes په اساس د میاشتنیو تادیاتو له لارې 8.29% عاید تولیدوي [2].
دا فنډونه د خپلو stockholders څخه د عاید ترلاسه کولو لپاره د options ستراتیژي کاروي. د لاندې اکویټي پر call options د پلور له لارې، دا فنډونه پانګونکارانو ته د نګدې پیسې یو ثابت جریان برابروي، که بازار په صعود کې وي یا ثابت پاتې شي.
څو پانګونکاران د خپل نګد جریان (cash flow) د تعظیم لپاره د لوړ عاید لرونکو بچت حسابونو پر ځای دا میاشتنی عاید لرونکي ETFs غوره کوي [4]. دا tendência د هغو بازنشستانو ترمنځ د خطر منلو زیاتوالی ښيي چې احساسوي تقلیدي خوندي اثاثې نور د ژوند د معیار د ساتنې لپاره کافي ودې نه وړاندې کوي.
“بانډونه اوس د بازنشستۍ د اوسط پورټفولیو یوازې 8% جوړوي”
له بانډونو څخه covered-call ETFs ته لېږد د ثابت عاید لرونکو اثاثو په اړه د باور یو پراخ کموالی ښيي، چې د volatility پر وړاندې د اصلي ساتنې وسیله ګڼل کېدې. که څه هم دا ETFs سمدستي لوړ عاید وړاندې کوي، مګر دوی د اکویټي بازار risk رامنځته کوي او احتمالا د پورټفولیو د ودې上限 (cap) محدوده کوي. دا tendência وړاندیز کوي چې بازنشستان د اوږدمودت capital preservation پر ځای اوسني نګد جریان ته प्रा umaومیت ورکوي، چې دا د بازنشستۍ د پیسو د 'خوندې' برخې په تعریف کې یو سیسټماتیک بدلون منعکس کوي.
