BlackRockは、Nasdaq市場においてティッカーシンボル「BITA」で取引される「iShares Bitcoin Premium Income ETF」を上場した [1, 3]。

この商品は、利回り重視の暗号資産 instruments への移行を象徴するものであり、投資家はポジションを解消することなく、ビットコインへのエクスポージャーから定期的な収入を得ることが可能となる [2, 4]。

同ファンドは、ビットコインおよびBlackRockが既に運用している現物ビットコインETF（IBIT）のシェアを保有する [1, 2]。プレミアム収入を創出するため、ファンドはIBIT保有資産の最大35%に対してカバードコール・オプションを売却する [1]。この戦略により、資産の大部分の上昇ポテンシャルを維持しつつ、オプション買い手からプレミアムを徴収することが可能となる [2, 4]。

財務詳細によると、経費率は0.65%である [4]。同ファンドは2桁台の年換算利回り（APY）を目標としているが、推定値は報告によって異なる。一部のデータでは目標範囲を15%から20%としているが [4]、別の報告では上限を25%としている [5]。

Nasdaqに上場させることで、BlackRockは複雑なオプション戦略を伝統的な上場投資信託（ETF）という形態に統合した [1, 3]。このアプローチは、ボラティリティの高いデジタル資産から月次のキャッシュフローを求める特定の市場セグメントをターゲットとしている [2, 4]。

“同ファンドはIBIT保有資産の最大35%に対してカバードコール・オプションを売却する。”

BITAの上場は、「インカム創出型」の暗号資産戦略が制度化されたことを示唆している。カバードコールを活用することで、BlackRockは単なる価格エクスポージャーの提供から、構造化金融商品の提供へと移行している。これにより、保守的な投資家やキャッシュフローを求める投資家が、組み込みヘッジを伴った形でビットコイン市場に参入できるようになり、相場が横ばいの局面ではリターンを安定させ、一方で急騰局面では最大利益が制限されることになる。