Broadcom Inc.の株価は今週、ソフトウェア売上高がアナリストの予測を下回ったとの報告を受け、約12%下落した [1], [2]。

この下落は、同社がAIインフラストラクチャで大幅な成長を続けている一方で、投資家がBroadcomのソフトウェア事業の業績に敏感であることを浮き彫りにしている。AIチップが業界の主要な推進力となっているが、ソフトウェア収益の未達は、同社の広範な多角化戦略における潜在的な摩擦点を示唆している。

Broadcomは6月3日（水）に会計年度第2四半期の決算を発表した [1]。同四半期の総収益は221億9000万ドルとなった [3]。しかし、ソフトウェア部門はアナリストのコンセンサスである73億2000万ドルに届かず、実際には71億8000万ドルにとどまった [4]。

ソフトウェア部門の不振にもかかわらず、同社のAIチップ事業は著しい成長を見せた。Broadcomが報告したAIチップの収益は108億ドルで、前年同期比で143%の増加となった [4]。この成長は、高性能ネットワーキングや、大規模なAI展開に使用されるカスタムアクセラレータへの継続的な需要を反映している。

6月4日（木）の市場の反応は引き続き弱く、投資家はソフトウェア収益の未達と、同社が年間のAIチップ収益予測を変更しなかった決定に注目した [1], [2]。株価の下落幅に関する報告はわずかに異なり、11%の下落とするソース [1] もあれば、約12%の下落とする報告 [2] もあった。

ティッカーシンボル「AVGO」で取引されているBroadcomは、生成AIを支えるデータセンターにとって重要なサプライヤーである。同社の現在の財務状況は、過去に買収したレガシーソフトウェア事業と、AI時代の主要ハードウェアプロバイダーとしての役割との間にある緊張関係を反映している。

“BroadcomはAIチップの収益が108億ドルに達したと報告し、これは前年同期比で143%の増加となる。”

市場の反応は、他の事業部門の弱さを隠すためにAIの成長だけで満足する段階は、投資家にとって終わったことを示している。ソフトウェアの目標を達成できず、一方でAIの予測を据え置いたことで、Broadcomはハードウェアの勢いが期待のプラトー（停滞期）に達した可能性を暗示し、結果としてソフトウェアポートフォリオの不振に対して株価がより脆弱な状態となった。