Bloomberg Newsのレポートによると、世界的なレバレッジ上場投資信託（ETF）の資産残高が約2.9兆ドルに急増した [4]。

この成長は、特に投資家が主要な人工知能（AI）関連株の急落に反応する中で、ハイリスクな金融商品がいかに市場のボラティリティ（変動性）を増幅させるかを浮き彫りにしている。

このレポートは、韓国の主要チップメーカーが大幅な下落を見せたことを受けたものである。Samsung ElectronicsとSK Hynixの株価はいずれも約12%下落した [1, 2]。これらの損失は、9.99%下落したKOSPI指数の広範な低下に寄与した [3]。

地域別データでは、これらの資産が米国に集中しており、保有額は2.2兆ドルを超えている [6]。アジアは世界全体の4,500億ドルを占める [5]。韓国国内では、投資家が446兆ウォンのレバレッジETF資産を保有している [7]。

レバレッジETFは、金融派生商品（デリバティブ）を用いて、基礎となる指数や資産の日次リターンを倍増させる。より高い利益を得られる可能性がある一方で、市場が変動した際には大幅な損失を被るリスクも高まる。最近の半導体セクターにおけるボラティリティは、価格下落をさらに悪化させる要因として、これらの商品に改めて注目を集めており、これはしばしば「尻尾が犬を振る（主客転倒）」現象と表現される。

Bloombergは、これらの資産規模が、大量のレバレッジ資本が少数の変動の激しいハイテク株に結びついていることで生じるシステム上のリスクを強調していると述べた。これらのファンドは毎日ポートフォリオのリバランスを行う必要があるため、価格が下落すると資産の売却を強制される可能性があり、それが市場暴落を加速させる恐れがある。

“世界的なレバレッジETF資産が約2.9兆ドルに急増した”

2.9兆ドルものレバレッジETFへの集中は、市場を不安定にするフィードバックループを生み出す。SamsungやSK Hynixのような主要なAI関連株が下落すると、これらのファンドはレバレッジ比率を維持するために売却を強制される可能性があり、それが価格をさらに押し下げ、半導体セクターにおけるフラッシュクラッシュ（瞬間的な暴落）のリスクを高める。