UniCreditは、ドイツのコメルツバンクに対する約280億ドル [1] の買収計画において、重要な節目となる30%の所有権しきい値を突破した。

この動きは、ドイツの金融主権の回復力と、外国資本による支配に対する機関的な抵抗を試す、国境を越えた買収工作の大きな進展を意味している。

影響力を強めるため、UniCreditはコメルツバンクの株主資本のさらに7.6% [2] を公開買い付けした。結果として得られた正確な保有比率については報告により異なり、ある規制当局への提出書類では34.35% [3] の直接保有に達したとされる一方、別の報告では30%をわずかに下回る [4] とされている。

コメルツバンク側は、自社の成長と運営効率を強調することで買収を回避しようと試みてきた。同行は最近、第1四半期の純利益が9.4% [5] 増加したと発表している。また、競争力を維持するための独立戦略の一環として、3,000人 [6] の人員削減を計画している。

こうした内部的な体制変更も、外部からの反対を止めることはできなかった。ミラノに本拠を置くUniCreditが買収を推し進める中、ヴィースバーデンの従業員らは買収計画に反対する抗議活動を展開した。

UniCreditのCEOであるアンドレア・オルセル氏は、5月上旬に完全買収の可能性について懐疑的な見解を示した。「同行が完全な支配権を得るのに十分な規模の株式をコメルツバンクで構築することは期待していない」とオルセル氏は述べた [7]。

こうした発言にもかかわらず、同行による積極的な株式取得は、ドイツ市場において支配的な地位を確立しようとする断固とした意向を示唆している。ドイツ当局が、国内の主要銀行がイタリア資本の傘下に入る影響を検討しているため、この買収提案は依然としてフランクフルト内外で政治的なハードルに直面している。

“UniCreditは、約280億ドルの買収計画において、重要な30%の所有権しきい値を突破した”

コメルツバンクを巡る争いは、単なる企業の合併ではなく、欧州の銀行統合と国家的な経済保護主義の衝突である。30%のしきい値を越えたことで、UniCreditは少数株主から大きな影響力を持つ勢力へと変化した。これによりドイツ政府は、システム的に重要な国内銀行を保護するために介入するか、あるいは市場原理にEUの金融情勢の未来を委ねるかという決断を迫られる可能性がある。