アナリストが米国経済を「パックマン」モデルと表現

金融アナリストらは、現在の米国経済は以前に用いられていた「K字型」モデルよりも、「パックマン」経済として表現する方が適切であると提案している ^[1]。

この用語の変化は、経済的分離の伝統的な指標が、新たな技術投資や消費者行動によって塗り替えられつつある現状を反映している。こうしたダイナミクスを理解することは、投資家や政策立案者が、どのセクターが成長を牽引し、どこが取り残されているかを特定するのに役立つ。

「Trader Talk」のエピソードの中で、ホストのKenny Polcari氏は、PwC Consumer Marketsの責任者であるAli Furman氏、およびWall Street Alliance GroupのパートナーであるAadil Zaman氏と共にこの概念について議論した ^[1]。Polcari氏は、「K字型経済のことは忘れ、パックマン経済と考えるべきだ」と述べた ^[2]。

アナリストらは、従来のK字型モデルは現在の環境にはもはや適合しないと主張している。これは、消費者の回復力と、人工知能（AI）への支出の急速な加速が組み合わさったためとされる ^[1]。Furman氏は、AI支出が加速し、ビジネスを再構築しているため、以前のモデルは時代遅れになったと述べた ^[2]。

データによれば、米国経済は2026年初頭において回復力があるように見えた ^[3]。しかし、この回復力は、長期的な不安定さというトレンドと共存している。一部の報告書では、2020年以降、経済階級間の格差が拡大していることが示されている ^[4]。

K字型に代わる新たな理論は、「パックマン」だけではない。他の金融アナリストらは、現在の経済構造について異なる解釈を提示している。状況を「バーベル経済」と表現するソースがある一方で ^[5]、「E字型経済」と特徴づける向きもある ^[6]。

これらのラベルは異なるものの、議論の核心は、富と成長が人口全体にどのように分配されているかにある。パックマンモデルへの移行は、主にAIによって推進される特定の消費・投資パターンを示唆しており、それは2020年代初頭に見られた分断とは異なるものである。