中国が政策貸付金利を過去最低に引き下げ

中国は2026年5月26日、銀行向け1年物政策貸付の金利を過去最低水準に引き下げた ^[1]。

世界第2位の経済規模を持つ中国が成長の勢いを失い続ける中、今回の調整は国内成長を刺激するための極めて重要な試みとなる ^[1]。金融機関の借入コストを削減することで、政府は銀行が企業や消費者に対してより積極的に融資を行うことを期待している。

事情に詳しい関係者は、今回の利下げが経済活動に必要な後押しを提供することを目的としていると述べた [1, 2]。この決定は、数年前から続く信用需要の減退と、構造的な経済の逆風という広範な傾向の中でなされた。

過去のデータは、中国の政策立案者が直面している課題の深刻さを浮き彫りにしている。2025年の中国における新規銀行融資額は合計16.27兆元であった ^[3]。この数値は2018年以来、最低の水準となった ^[3]。

過去最低の金利設定は、資本へのアクセスを容易にすることで、この傾向を逆転させることを意図している。銀行がこのコスト低減分を借り手に還元すれば、国家経済の二大柱であるインフラ投資と個人消費の回復を誘発する可能性がある。

当局による具体的な新金利の公表はないが、今回の動きはより積極的な金融緩和への転換を示唆している。この戦略は、過度なインフレや通貨不安を引き起こすことなく金融セクターを安定させるための一連の小規模な調整に続くものである ^[1]。